2023年第四季度，全球并购活动比较强劲。石油领域的两大收购，成为全年金额最大的并购案。医药领域的并购也非常活跃。
本季度还最终完成了几个大规模的并购，包括微软687亿美元收购动视暴雪，博通690亿美元收购威睿，辉瑞430亿美元收购Seagen，安进278亿美元收购Horizon Therapeutics。
下面，我们从2023年第四季度全球发生的大型企业并购中梳理了有代表性的十大企业并购案，按信息披露的时间顺序提供给大家参考。
埃克森美孚收购先锋自然资源
01美国最大的石油天然气生产商埃克森美孚公司(Exxon Mobil)宣布，将以595亿美元的全股票交易收购先锋自然资源公司(Pioneer Natural Resources)。包括净债务在内，这笔交易隐含的企业总价值约为645亿美元。这笔交易是埃克森自1999年与美孚公司合并以来进行的最大的一笔交易，也是2023年以来全球企业间价值最高的一笔并购案。埃克森美孚称，一旦交易完成，其在二叠纪盆地(Permian Basin)的产量将增加一倍以上。
雪佛龙收购赫斯
02美国油气巨头雪佛龙公司(Chevron)宣布，将以530亿美元的全股票交易收购竞争对手赫斯(Hess)。包括债务在内，这笔交易相当于为赫斯估值约600亿美元。这笔交易已获得两家公司董事会的一致批准，预计将于2024年上半年完成。此次收购将使雪佛龙在圭亚那拥有超过110亿桶当量的可采资源的30%所有权，并扩大了该公司在Bakken页岩地层和墨西哥湾的投资组合。
罗氏71亿美元收购Telavant
03瑞士制药巨头罗氏集团(Roche)将斥资71亿美元收购Telavant Holdings，以加强其实验药物的研发。Telavant为患有炎症和纤维化疾病的人生产药物，并正在为克罗恩病患者开发一种“有希望的新疗法”。罗氏将获得在美国和日本开发和销售RVT-3101的权利，RVT-3101是一种治疗炎症性肠病的新疗法，目前正在进行临床试验。罗氏还将提供1.5亿美元的近期里程碑付款。
意大利电信向KKR出售固定电话电网部门
04意大利电信(TIM)批准以190亿欧元向美国私募股权公司KKR出售固定电话电网部门，成为欧洲主要国家中首家出售固网业务的电信集团。此次出售是意大利电信CEO Pietro Labriola重振这家负债累累、评级为垃圾级的前手机垄断企业计划的关键一环。TIM无力承担其老化的电网所需的投资。该交易将于2024年夏天完成，这将使该集团减少约140亿欧元的金融债务。TIM还将裁减4万名国内员工中的一半，专注于服务业务。
艾伯维收购ImmunoGen
05艾伯维(AbbVie)已同意以101亿美元的现金收购新型抗癌疗法抗体偶联药物(ADC)开发商ImmunoGen。这项交易预计将于2024年中期完成。此次收购ImmunoGen将包括卵巢癌症疗法Elahere。该协议也标志着生物技术公司在ADC领域的最新进展，ADC药物是一种新型的靶向治疗药物，被广泛用于癌症治疗。
艾伯维87亿美元收购Cerevel
06美国医药巨头艾伯维(AbbVie)将以约87亿美元收购主攻神经科学领域的制药公司Cerevel Therapeutics。艾伯维预计将在2024年中完成此项收购。Cerevel将带来Emraclidine等药物，Emraclidine是一种试验性治疗精神分裂症和阿尔茨海默病的药物，治疗症状还包括幻觉和妄想等症状。该药目前正在老年志愿者中进行一期研究。截至目前，Cerevel Therapeutics尚未有任何药物正式上市。公司的研发项目大多数处于临床试验阶段。
西方石油收购CrownRock
07巴菲特持股的西方石油公司(OXY)宣布已达成收购协议，将以现金和股票收购CrownRock，交易价值约为108亿美元，此外，收购条款要求西方石油承担CrownRock持有的12亿美元债务，该笔交易的总价值为120亿美元。CrownRock是二叠纪盆地第三大非公开上市的石油生产商，其业务与西方石油此前收购的阿纳达科石油公司相补充。CrownRock由私募股权公司Lime Rock Partners支持。
日本制铁宣布收购美国钢铁
08日本最大的钢铁制造商日本制铁(Nippon Steel)和美国钢铁公司(United States Steel)宣布，他们已达成最终协议，日本制铁将以全现金交易收购美国钢铁，相当于股权价值约为141亿美元，加上所要承担的债务，公司总价值为149亿美元。该交易已获得日本制铁和美国钢铁董事会的一致批准。日本制铁表示完成收购后，预期年粗钢产能将达到8600万吨，距离公司“年产1亿吨”的战略目标更近一步。美国钢铁在美国20世纪的工业化过程中发挥了不可或缺的作用。交易完成后，美国钢铁将将保留其名称、品牌和匹兹堡总部。
怡安集团将收购NFP
09全球第二大保险经纪公司怡安集团(AON)表示，将斥资134亿美元收购美国保险经纪公司NFP。NFP提供专业的财产和意外伤害、企业福利、退休和个人解决方案，其目标客户为高净值人士和中小型企业。收购NFP将扩大怡安保险在庞大且快速增长的中端市场的影响力，并在风险、福利、财富和退休计划方面提供咨询服务。怡安与NFP的股东——Madison Dearborn Partners和HPS Investment Partners的交易预计将于2024年中期完成。
百时美施贵宝收购Karuna
10百时美施贵宝(Bristol-Myers Squibb)同意以总额约为140亿美元收购Karuna公司。双方公司董事会一致批准此次收购，预计收购将于2024年上半年完成。通过此次收购，百时美施贵宝将获得Karuna的潜在“first-in-class”疗法KarXT(xanomeline-trospium)。Karuna的精神分裂症治疗药物KarXT正在等待美国食品和药物管理局(FDA)的批准，这将扩大百时美施贵宝在神经科学领域的投资组合，这是许多制药商越来越感兴趣的领域。
在第四季度完成的大型并购
微软公司(Microsoft)宣布，在获得英国反垄断监管机构“竞争与市场管理局”(CMA)的批准之后，已完成687亿美元收购动视暴雪(Activision Blizzard)交易。这意味着，经过20多个月的努力，微软终于成功收购动视暴雪。作为代价，微软不会拥有动视暴雪的云游戏权，动视暴雪的云游戏权会被转让给法国游戏公司育碧(Ubisoft)。动视暴雪是《使命召唤》、《魔兽世界》和《暗黑破坏神》等游戏的发行商。2022年1月，微软宣布以687亿美元收购动视暴雪。
安进(Amgen)宣布完成对Horizon Therapeutics的收购，交易股权价值约为278亿美元。两家公司于2022年12月披露收购消息，作为2022年医药行业最大的收购案，终于尘埃落定。Amgen重金收购Horizon，主要为应对重磅产品的专利悬崖，特别是希望Tepezza和Krystexxa可以弥补依那西普等核心产品因专利悬崖产生的收入降低；以及美国《通胀削减法案》(IRA)价格谈判的潜在风险。
博通(Broadcom)11月22日宣布完成了以690亿美元收购云计算公司威睿(VMWare)的交易，后者的普通股将停止在纽约证券交易所交易。该交易于2022年5月宣布，是全球最大的交易之一。然而，该交易在全球面临严格的监管审查，两家公司已三次推迟交易完成日期。博通总裁兼CEO陈福阳表示，希望通过这笔交易能在混合云服务中加强布局。
辉瑞公司(Pfizer)12月14日宣布成功完成对癌症制药商Seagen的收购，企业总价值约430亿美元。2023年3月，辉瑞宣布与Seagen公司达成一项价值约430亿美元的交易，这也是辉瑞自2009年以670亿美元收购惠氏以来的最大一笔交易，以扩大肿瘤治疗产品组合。Seagen是目前市场上有“生物导弹”之称的抗体偶联药物(ADC)的先行研发者。ADC药物目前已成为全球创新药企布局的重点方向。2022年该公司的总销售额接近20亿美元。
在第四季度失败的大型并购
美国西部数据(Western Digital)的半导体存储器业务和日本公司铠侠(Kioxia Holdings)的合并谈判已经终止。西部数据已通知铠侠将退出谈判，此前该合并未能获得铠侠的间接股东SK海力士的批准，也未能与铠侠最大的股东贝恩资本(Bain capital)就合并条件达成一致。两家公司原希望在10月底之前达成协议。SK海力士(SK Hynix)确认其反对铠侠和西部数据的合并。SK海力士表示，这笔交易低估了其在铠侠的股份的价值。
全球最大锂生产商雅宝(Albemarle)表示，该公司已放弃以66亿澳元(合42亿美元)收购澳大利亚矿业公司Liontown Resources。雅宝已告知Liontown，其撤回收购要约的决定是由于“执行交易的复杂性日益增加”。澳大利亚女首富、矿业大亨莱因哈特(Gina Rinehart)控制的铁矿石开采商Hancock Prospecting近日稳步增持了Liontown的股份，持股比例达到19.9%，使其成为Liontown的最大股东，有足够的影响力阻止该公司被雅宝收购。
Adobe和Figma宣布，因为没有明确的途径获得欧盟委员会和英国竞争和市场管理局(CMA)的必要监管批准，双方已达成一项共同协议，终止之前宣布的合并协议。该协议最初于2022年9月15日宣布，根据该协议，Adobe将以200亿美元收购云端设计平台Figma。交易原预计将于明年3月底完成。
美国一家上诉法院裁定因美纳(Illumina)以70亿美元收购Grail违反了反垄断法，Illumina表示将出售Grail。Illumina表示，它不会对第五巡回法院的意见进行进一步上诉，并补充说，它之前曾表示，如果它在欧洲法院的司法上诉或第五巡回法院的最终裁决中失败，它将继续剥离Grail。2022年10月，欧盟委员会命令该公司撤销这笔交易。